Основную долю в промышленности города составляет предприятие, которое разрабатывает и добывает железную руду открытым способом. В городе работает Оленегорский горно-обогатительный комбинат, производящий железорудный концентрат, щебень, ферритовые стронциевые порошки. Выпускаемая комбинатом продукция направляется для дальнейшего использования на металлургические предприятия Урала. В Оленегорске работают также предприятия общепита, транспортные предприятия, предприятия машиностроения и производители строительных материалов.